央行节前频繁开展14天期逆回购 降准降息还有空间吗?,gmi外汇交易平台下载

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  9月30日,中国人民银行发布公告表示,为维护季末流动性平稳,今日以利率招标方式开展500亿元14天期逆回购操作,中标利率2.35%,与前次持平。鉴于今日有1000亿元逆回购到期,央行实现净回笼500亿元。9月18日以来,央行已连续10个工作日开展14天逆回购。

  在业内人士看来,央行接连多日开展逆回购操作,主要考虑到跨季度和长假因素导致的资金需求增加,一方面满足银行体系近阶段的新增资金需求,另一方面也展示了维护流动性合理充裕的意愿。

  节前加大逆回购投放

  9月份以来,央行密集开展公开市场操作。记者注意到,本月除9月15日外,央行在其余工作日均开展了逆回购的操作。值得关注的是,除了常规的7天期逆回购操作外,央行自9月18日还开启了14天期逆回购,10个工作日连续开展14天逆回购操作金额累计达7700亿元,操作利率均维持在2.35%水平。

  从操作特点来看,在月初央行以7天逆回购为主,通过多频次的逆回购投放来增大流动性。而在9月17日至9月23日期间,则主要使用长短结合“7+14”天方式进行逆回购操作,并于9月24日起,主要采取14天逆回购操作来进行投放,不断加大对流动性呵护力度。

  多位受访人士认为,央行此举主要意图在于gmi外汇交易平台下载通过加强逆回购操作来维持流动性的合理充裕。

  “近期央行经过‘7+14’的逆回购操作搭配,明显加大了公开市场操作力度,旨在引导资金面平稳跨季。”东方金诚首席微观分析师王青认为,在当前的临近季末及长假时点,资金面动摇显着加大,这主要在于受银行季末考核、节前取现需求增加、利率债发行节奏变化以及季末财政支出增加等多重要素影响,整体符合季节性规律。

  年内仍有降准可能性

  截至8月底,我国超储率已走低至1%左右,而10月份是缴税大月,10月底地方专项债需发行完毕,基础货币存在较大缺口,为对冲流动性缺口,央行不得不进行较大规模的基础货币投放进行对冲。

  年内是否还有降准降息空间?

  江海证券认为,9月随着央行的加量投放和财政存款的季节性补充,超储率有望小幅回升,但仍处于偏低的水平。“整体来看,不排除央行10月税期(10月23日)前有降准的可能性”。

  对于降息可能,苏宁金融研究院高级研究员陶金对《国际金融报》记者表示,虽然工业部门复苏速度持续向好,但当前经济复苏的结构性问题仍然明显。“基于结构性问题,总量政策和LPR等代表总量利率水平调降的必要性仍然较小。三季度央行货币政策例会也更加强调了结构性货币政策的继续推行,央行仍然会坚决严控资金流向,将资金引导到实体经济”。

  “从全年1.5万亿元的让利目标来看,央行四季度降息的可能性已经较低。根据目前政策节奏和融资成本下降的幅度估算,即使在目前政策的基础上保持不变,不进行进一步宽松,大概率也能够实现全年1.5万亿元的让利目标。在基本面逐步复苏未被证伪的背景下,央行降息的必要性已明显降低。”江海证券称。

(文章来源:国际金融报)

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