股指期货交易松绑具深远影响|外汇买卖

作者:日期:

分类:外汇期货交易

  国内金融期货交易所日前再度调整了有关股指期货交易的开仓数量、交易保证金比例等的相关规定,总体上是减少了对交易的限制,增加了可操作的规模。此举是自2017年以来对股指期货交易的第三次“松绑”。更为准确地说,是让这个一直存在争议的交易进一步回归常态化,这在当前市场环境下是十分必要的。

  由于历史的原因,我国的股指期货交易推出比较晚,相应的交易制度也比较严格,这对于维护市场的稳定、保证交易的有序进行发挥了应有的作用。2015年股市出现异常波动,一些舆论将股指期货视为行情急剧震荡的主要推手,市场上一度出现了要求关闭股指期货交易的声音。在这样的背景下,当年年底有关部门对股指期货交易进行了限制,而对此市场上一直有不同的声音。就实施以来的市场走势而言,期指交易外汇买卖受限并没有让股市走得更为健康。从2017年开始,监管部门几次调整股指期货的交易制度,实施了渐进式的外汇买卖“松绑”。由于这一次的力度相对较大,有人预期,股指期货的真正常态化应该是不远以后的事情。

  众所周知,股指期货作为一种金融衍生工具,它本身是中性的,并不利于做多,也不利于做空,只是在特定的市场条件下会显现出助涨助跌的作用。而它可以双向开仓、实行保证金交易的特点,也为投资者实行套保创造了条件,成为投资者控制风险、锁定收益的重要工具。当然,如果在操作上过于激进,全然以投机心态来操作股指期货,那么也可能带来重大风险。

  应该说,监管部门正是在权衡了各种因素以后,本着循序渐进、规范发展、扬长避短、兴利除弊的原则,不断加快股指期货交易的常态化进程。在这过程中,首先还是需要结合市场的实际状况,充分考虑风险防范,并且在这基础上推动股指期货交易在相对宽松的条件下进行。2017年以来在相关措施上的多次“松绑”,就体现了这一点。

  从当前的市场状况而言,之所以这次实施的力度较大,还有一个很现实的背景,就是随着资本市场的对外开放,外资借助沪港通、深港通等渠道,不断加快进入中国股市的节奏。在MSCI以及富时罗素先后接纳中国A股作为相关指数样本股,并且有意不断扩大中国A股在其中的权重之际,应该说外资正掀起进入A股的热潮。但是,对于进入A股,外资也有一些顾虑,主要是缺乏相应的对冲工具,以致其投资行为几乎就是处于只能单边做多的状态中,风险敞口比较大,缺乏有效的保护。要化解这个矛盾,让其参与股指期货交易是一个很好的方法,但严格的仓位限制、较高的保证金率等,不但使得股指期货交易的成本过高,而且资金使用效率偏低,这显然不利于外资进入A股市场的。因此,从适应资本市场进一步扩大开放的角度出发,现也确实应该加快股指期货的常态化,使之能够与国际市场接轨。

  股指期货交易“松绑”的确会使市场活跃度的提高,那么这是否会助长过度投机呢?应该说只要监管有效,这个问题是能够得到控制的。而且,换个角度来说,现在的股票市场,无论是现货还是期货,都不是太活跃,这并不有利于市场的平稳、健康发展。因此通过对股指期货交易的“松绑”来促进市场的繁荣,也是一个比较好的选项。

  (作者系申万宏源证券首席分析师)

相关阅读

日本安倍考虑每人支付现金100,000日元,外汇交易指标

这个消息通过日本国家广播组织NHK传开了电讯,安倍首相被视为联盟伙伴提出的每月支付10万日元现金的要求。据周二发布的新闻报道说,最初的计划...

{最新文章时间}

瑞讯银行外汇怎么开户?" target="_blank,银行间外汇市场即期外汇交易操作规程

 瑞讯银行的外汇开户相对其它外汇经纪商要比较麻烦一些,其它的汇商一般开户只需要身份证正反面和手机号邮箱号就行了,银行卡一般出入金时再提供也可以。但是...

{最新文章时间}

怎样理解外汇交易杠杆" target="_blank,外汇交易平台

交易中利用杠杆原理来操作的手段是外汇这种金融投资中比较显著的特点。这种特性可以使得交易者以小博大,用小钱挣大钱的所谓白日梦得以实现。于是,很多投资者趋之若鹜,...

{最新文章时间}

新手炒外汇你需要识别的陷阱+Finotec

  负利率时代的来临,如何让钱生钱成为了老百姓茶余饭后的话题,很多人贷款去做企业,但实体经济不景气造成很多人白忙活一番,之后炒股票大热,很多人成为了新股民,股灾之后很多人在高位套牢;近期,炒外汇成为...

{最新文章时间}

美联储按兵不动符合市场预期 黄金短线反弹缩减日内跌幅,英国外汇交易平台

  亚汇网财经报社(香港)讯现货黄金周三(8月1日)在美联储宣布维持现有利率不变之后,短线跳涨约3美元,缩减日内跌幅,金价重返1220关口上方,美市盘中最高上探至1224.77美元/盎司,但整体走势仍...

{最新文章时间}

特朗普再掀“推特风暴” 美元剑指100大关-外汇入门视频

  美元兑欧元周二(2月18日)升至近三年来最高,因德国一项调查显示投资者对欧洲最大经济体的信心下滑,令欧元承压。欧元/美元下跌约0.4%,至1.0786低点,自2017年4月21日以来首次跌破1....

{最新文章时间}

外汇交易三十年感悟!+CMC Markets

虽然我外汇交易只有3年,但毫无疑问的,我拥有30年的职业感悟。下面我写一写1.做交易要保命。本金没了不可怕。殆尽生命才是最可怕的。我接触的万千交易玩家中,大多数他们会为头寸亏损惶恐不安,为头寸盈...

{最新文章时间}

疫情经济交困 美各界冀望更多刺激政策_外汇交易及资金管理

  进入2021年,美国经济复苏继续受到新冠肺炎疫情恶化的困扰,前景难估。当选总统拜登即将于2021年1月20日就任,各界人士期待美国经济受到更多刺激政策的提振,但同时担忧美...

{最新文章时间}

外汇理财网,专注外汇投资理财知识普及

联系我们